Овај чланак се првобитно појавио у ФИН-у, најбољем билтену о финтецх-у; претплатите се овде .
Крипто свет је запао ове недеље, док је америчка Комисија за хартије од вредности (СЕЦ) јурила за два највећа светска играча , центар за трговину и позајмљивање криптовалута Генесис и Гемини, крипто берза. Ове компаније су познате не само по свом обиму, већ и због свог власништва; Генесис је део Дигитал Цурренци Гроуп (ДЦГ), у власништву крипто пионира Барри Силберт. (Правне главобоље компаније можда неће престати са акцијом СЕЦ-а; 6. јануара, Блоомберг је известио да савезни тужиоци истражују унутрашње финансирање ДЦГ-а .) Близанци су вероватно најпознатији по томе што су у власништву близанаца Винклевос.
Према СЕЦ-у, Геминијев програм „Еарн“, који је обећавао стопе поврата од чак 8% на криптовалуте, дао је дигиталну имовину купаца Генесис-у. Генесис је уложио ту имовину и исплатио власницима Еарн-а њихове поврате, умањен за „провизију за агенте“ која је плаћена Близанцима. Почевши од почетка 2021. године, око 340.000 малопродајних инвеститора, углавном унутар Сједињених Држава, пријавило се за Еарн, улажући око 900 милиона долара. Затим, у новембру 2022. године, док је крипто свет наставио да се распада, Генесис је објавио да суспендује могућност инвеститора да повуку свој новац, који остаје у лимбу.
СЕЦ терети да је програм Еарн укључивао нерегистроване хартије од вредности и да је тиме прекршио амерички закон о хартијама од вредности. Агенција такође тражи „трајно ослобађање од забране, одбацивање незаконито стечене добити плус камате по претходном суду и грађанске казне“.
Крипто свет је назвао фаул.
Тилер Винклевосс је ухватио велику пажњу на Твитеру са овом тирадом:
1/ Разочаравајуће је да је @СЕЦГов изабрао да поднесе тужбу данас као @Близанци а други повериоци напорно раде заједно на поврату средстава. Ова акција ништа не доприноси нашим напорима и помаже корисницима Еарн-а да поврате своја средства. Њихово понашање је потпуно контрапродуктивно.
— Тајлер Винклевос (@тилер) 12. јануара 2023. године
Крипто Твитер је напао председника СЕЦ-а Герија Генслера јер је наизменично био ван контакта или активно деловао у име конкурената две компаније. СЕЦ је нападнут јер је поступио „послије чињенице“. Чак су и релативно непристрасни коментатори били жестоки са својим критикама. ФОРТУНЕ-ов Јефф Јохн Робертс написао је у свом билтену од петка:
Међутим, најгори део Генслеровог последњег трика је то што ће наштетити више од 300.000 инвеститора Еарн-а чија су средства сада замрзнута. Последњих неколико недеља, Гемини и Генесисова матична компанија су били у огорченој свађи око тога како да учине ове купце целим док Генесис покушава да пронађе нова финансирања. Сада, правна жалба СЕЦ-а ће вероватно онемогућити тај процес - и смањити било који износ за који су се корисници Еарн надали да ће повратити.
Ови аргументи смрде на неискреност; размислите „послије чињенице“. Чак и највећи финансијски регулатори као што је СЕЦ (који није много велики у поређењу са, рецимо, ФБИ) нису попут полиције позване да реши домаћи спор у нади да ће спречити насиље или другу незакониту активност пре него што се догоди. Они немају ту власт, а да су се тако понашали, урлици из индустрије би били још гласнији. То је добра ствар да се огромна већина финансијских регулаторних радњи одвија „послије чињеница“.
Али што је још важније, акција СЕЦ-а над Гемини и Генесис могла би бити шок само за људе који нису обраћали пажњу. На пример, део твит олује Тајлера Винклевоса тврдио је да је „Програм зарађивања регулисан од стране [Њујоршког одељења за финансијске услуге].“ Импликација је да, пошто је НИДФС – вероватно један од најстрожих историјских државних крипто регулатора – имао известан регулаторни надзор над Еарном, да би Гемини и Генесис на неки начин били имуни на федералну контролу или новчане казне. Ово би било изненађење за друге компаније које су добиле БитЛиценсе од државе Њујорк , као што су Риппле и Робинхоод, који су годинама били савезни регулаторни циљеви упркос томе што их је регулисала држава Њујорк. Још овог месеца , држава Њујорк издала је 100 милиона долара казни и будућу потрошњу за усклађеност са Цоинбасе-ом, упркос чињеници да је Цоинбасе регистрован у држави.
Истина је, поред експлицитних јавних изјава које су годинама давали Генслер и његови претходници, СЕЦ је запањујуће јасно ставила до знања шта мисли о производима крипто зајмова са високим каматама. Од тада је прошло скоро годину дана СЕЦ је поново објавио свој рекордни случај БлоцкФи . Случај БлоцкФи је био први пут да је СЕЦ кренула на размену криптовалута и највећу казну до сада — 100 милиона долара — против крипто фирме. Производ који је БлоцкФи ставио у топлу воду, БлоцкФи Интерест Аццоунтс, био је веома сличан Еарн-у. Како би било која одговорна компанија која даје зајам или камату на основу крипто имовине могла да погледа тај случај почетком 2022. и каже Да ли треба да региструјемо наш производ као обезбеђење? Не, хајде да то урадимо.
Веће питање сада – превише застрашујуће за многе руководиоце криптовалута и инвеститоре да би их чак поставили – јесте: да ли постоје неке велике крипто активности и компаније које не би могле да се супротставе регулаторима? Можда би, с обзиром на пропусницу коју су Генслер и други издали Битцоин-у, предузеће које се бави искључиво рударењем и продајом биткоина (али не нуди зајмове или друге деривате око тога) могло бити безбедно. Али одавно је очигледно да амерички регулатори већину криптовалута сматрају нерегистрованим хартијама од вредности, па ако их ваша компанија на било који начин додирне, потенцијално сте подложни казнама.
Имајте на уму, није само СЕЦ та која се разбија. Ове недеље, Комисија за трговину робним фјучерсима поднела је жалбу против појединца оптуженог за манипулисање децентрализованом платформом под називом Манго Маркетс. Чак и ван САД, у току је крипто разбијање. Ове недеље, тужиоци су упали у канцеларију бугарског крипто зајмодавца Неко , и оптужио четири особе за прање новца и пореске преваре.
Не тако давно, могла се повући уверљива линија између легитимних крипто размена као што је Гемини и света нелегалних криптовалута, процењује се да је износио 20 милијарди долара у 2022 (не укључујући лажно рачуноводство). Али као што је слом ФТКС-а показао, чак су и неке од најугледнијих крипто фирми сада оптужене за превару. И све док крипто зајмодавци и берзе настављају да гурају нос према регулаторима, линија ће бити теже уочљива.
