Бизнисмен милијардер, Варрен Буффетт.Стеве Попе / Гетти Имагес 2015. године, када сам сео да прочитам сва годишња писма Варрена Буффетта од пре 10 година, свет је био, да тако кажемо, нешто мање занимљив. Кина је била или није успоравала , Америчка берза била је или није била у балону и ЕУ је пропадала или није . Једино што можете додати тим горњим питањима, две године касније, јесте да су неке државе више, да тако кажемо, националистичке.
Варрен Буффетт је објавио најновију верзију свог годишњег писма пре неколико дана и сматрао сам да би било добро време да ажурирам своја сазнања читајући годишња писма за 2015. и 2016. годину. Дакле, ево (не) очигледних пословних и животних лекција из читања 12-годишњих писама Берксхире Хатхаваи-а својим акционарима:
Омогућите људима око себе и запањићете се докле ће вас одвести (без обзира на то што тржишта раде). Колико год да су слова бројеви и како раде портфељ компаније, пуно текста посвећено је људима који стоје иза бројева. Варрен Буффетт (и Цхарлие Мунгер) усавршили су уметност оснаживања правих људи за постизање феноменалних резултата. Није изненађујуће, то је темељ односа између ових дугогодишњих пријатеља. Већина инвеститора не дели анегдоте о људима који воде њихове компаније, анегдота има о Лоримеру Давидсону из ГЕИЦО-а, Ајит Јаин-у, Тад-у Мантросс-у, Теду Весцхлеру, Јамес-у Хамбрицк-у из Лубризола, Франк-у Птак-у из Мармона итд. Варрен Буффетт себе сматра извођачем радова који је унајмљен за помоћи овим пословним стручњацима. Уз овакав начин размишљања, његов народ нема другог избора осим да буде надахнут за постизање великих ствари које настављају да постижу. Исто ће добро служити вама и вашим тимовима / запосленима.
За инстинкт се може много тога рећи. Ово се понавља и понавља у избору компанија из портфеља БРК. Основе морају бити здраве, руководство мора имати интегритет и бројеви морају имати смисла. У том циљу. У готово свим писмима налази се изјава Колико год Цхарлие и ја разговарали о суштинској пословној вредности, не можемо вам прецизно рећи колики је тај број за акције Берксхире (нити, заправо, за било коју другу деоницу) говорећи о интринзичној пословној вредности . За мушкарце који су успешни као Варрен Буффет и Цхарлие Мунгер (ако их закони не ограничавају) могли би се извући избацивањем бројева, али чини се да се увек врате ономе у шта верују. Бројеви понекад једноставно не могу да изразе оно што знате о вредности. Другим речима: Можете знати новац, али да ли знате вредност?
Не можете обраћати превише пажње на културу предузећа. Очигледно се овај ниво пажње посвећује култури БРК. Када сам први пут написао ранију верзију овог поста 2015. године, питао сам се који су ставови Варрена Буффетта о Уберу и проблемима са културом компаније које је компанија тада имала. Нажалост, ништа се битно није променило. У писму из 2010. наводи се Цхурцхилл-ова изјава Ви обликујете своје куће и они обликују вас . Без обзира да ли одлучите да обратите пажњу на то или не, ваша компанија има културу.
Има мудрости у јаким мишљењима, која се слабо држе. Док Варрен Буффетт није упознао Цхарлиеја Мангера, зарађивао је новац (пуно новца) купујући поштене послове по дивним ценама. Чарли га је натерао да се предомисли и усредсреди на куповину дивних послова по фер ценама. Размисли о томе. Када сте се последњи пут предомислили и престали да радите нешто што је изгледа функционисало јер вам је неко дао бољи савет? Можда је време да променимо неке ствари. (Напомена: У случају јаких мишљења, препоручио бих да прочитате Писмо из 2011. године о томе зашто можда не бисте желели да се узбудите када берза порасте.)
Да бисте успели, морате имати убеђење, бити намерни и задржати се чврсто око на дужи рок . Више деценија. БРК је прво улагање у осигурање - куповину Националне одштете за 8,6 милиона долара - извршио 1967. године. Само портфељ осигурања зарадио је огромних 2,7 милијарди долара у 2014. години, а Национална одштета има ГААП нето вредност од 111 милијарди долара. Други пример; када су сви бежали од хипотека у периоду 2007–2008, БРК је, улагањем у Мармон, заглављен код власника хипотеке и сада поседује 45 процената произведених домова у САД-у са нижим стопама неплаћања од конкурената који су хипотеке давали вишим приход (али ' крхак ’) Зарађивачи. То је рекло да је Мармон изгубила новац 2016. године (а хоће и 2017. године), али овде размишљамо дугорочно. Парафразирајући Буффетта, кривица није у нашим звездама, већ у нама самима и нашем краткорочном размишљању о повраћају улагања.
Одржавајте здраву наклоност ка постизању богатства. Варрен Буффетт је човек велике тежње, упркос свему што је постигао. То још увек можете осетити у лаком срцу који узимају годишња писма. Наводећи, аквизицијом Ван Туил-а, БРК сада поседује 9 1⁄2 компанија које би биле уврштене на Фортуне 500 да су независне (Хеинз је 1⁄2). То оставља 490 1⁄2 рибе у мору. Наше линије су изашле. Ловити у мору највећих компанија на свету са лакоћом перспективе подељене у тој линији лекција је како приступити послу: као игри. И као што Буффетт мудро наводи у Писмо из 2013. године добијају играчи који се фокусирају на игралиште (дугорочно) - а не они чије су очи залепљене за семафор (краткорочно) .
Да бисте успели, морате имати већу позитивну перспективу заснован на солидном истраживању дугорочног правца индустрије. Ова позитивна перспектива, упркос негативној реторици коју неки од наших политичара користе да би окупили присталице иза себе, изражава се у следећем реду: Иако ћемо увек инвестирати и у иностранству, мајка богата могућностима пролази кроз Америку. Блага која су до сада откривена патуљаста су од оних која су још увек неискоришћена.
Увек будите једноставни и транспарентни. Писма су написана једноставним језиком. Али једноставност оповргава сложену природу концепата о којима се расправља. То говори о разумевању предузећа на нивоу вишем од већине „стручњака“ тамо. ( С. идеја напомена: Једноставно није супротност сложеном. ) Ова транспарентност долази из подјеле мишљења иза одлука с којима се већина инвеститора или дионичара не би сложила (нпр. БиХ не издаје дивиденде док зарађује дивиденде од својих портфељ компанија). Очигледно се исплати.
Признајте када грешите и учите на грешкама. Ми смо животиње којима управља его, али у свим писмима Буффетт говори о успјесима, као и неуспјесима са истом дубином и лакоћа . 2014. године Варрен Буффетт пише Неколико, међутим, има врло лош повраћај, резултат неких озбиљних грешака које сам починио у свом послу доделе капитала. Нисам био заведен: једноставно сам погрешио у оцени економске динамике компаније или индустрије у којој послује. Од његовог улагања у Холдингс Енерги Футуре 2013. пише да нисам питао Чарлија. Буффетт је могао учинити неколико ствари у референцирању на ове грешке и) кривити лошу одлуку за свој тим, као што то чине већина грозних вођа; ии) уклонити лошу процену у светлу свих осталих великих ствари које је поделио у писму. Уместо тога, делио је грешку и делио оно што је погрешио. Кладите се да неће поновити те исте грешке.
Ваша најзначајнија достигнућа не морају бити финансијска (упркос томе које вредности неких од највећих фирми изгледају). С обзиром на величину Берксхире Хатхаваи-а, пада ми на памет да би се појавила оваква изјава: Најважнији развој у Берксхиреу током 2015. године није био финансијски, мада је довео до боље зараде. После лоших перформанси у 2014. години, наша БНСФ пруга је драматично побољшала своје услуге купцима прошле године у 2015 писмо . То је једноставна линија која показује срж зашто су Варрен Буффетт и Цхарлие Мунгер познати (и увек ће бити) познати као два највећа инвеститора икада;фокус је увек на томе колико добро можете услужити купца. Новац ће следити.
Бебе рођене у Америци данас су најсрећнија култура у историји и разноликост тих беба (упркос превладавајућој реторици) биће снага Америке дуги низ година . Сјајан цитат из билтена за 2016. годину , и оно што је тако погодно у овом тренутку наше историје, јесте да су Американци комбиновали људску генијалност, тржишни систем, плиму талентованих и амбициозни досељеници , и владавина закона да испоручи обиље изнад свих снова наших предака.
Завршна лекција је прилично иронична и најочигледнија (мени ионако): 12 година није дуго . 4380 дана је а када се тако постави осећа се још краће. Пословна питања о којима сада говоримо - тржишта иду горе-доле, темпо промена расте, старе компаније које не иновирају умиру, шта ново вођство значи за земљу итд. - ствари су о којима смо говорили пре 12 година . Четири године ће брзо проћи.
Ствари се мењају, али ствари остају исте, само проналазимо нове начине да се узбунимо због њих ...
Иако се не слажем са инвестицијама БРК које се заснивају на нашем коришћењу неодрживих природних ресурса, молим вас да некада прочитате годишња писма или бар прочитате неке од њих Варрен Буффетт'с бест к уотес. На тим страницама има пуно мудрости.
Сеии Фабоде пише и говори о технологији, иновацијама и пословању. Партнер је у Асха Лабс, консултантској фирми за технологију и иновације. Он је аутор 40 полуочигледних лекција . Пратите га на Медиум у Сеии_Фаб (где је овај пост првобитно се појавио ) и Твиттер @СеииФабо .
